近年來，對于“殼公司”的現(xiàn)實應(yīng)用成了稅收監(jiān)管的一個普遍切入點。許多企業(yè)是通過轉(zhuǎn)讓一家位于避稅港或低稅率地區(qū)又無經(jīng)營實質(zhì)的“殼公司”，間接實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓我國居民企業(yè)的目的。對于這種情況，稅務(wù)機關(guān)有權(quán)根據(jù)稅收法規(guī)和稅收協(xié)定的規(guī)定穿透該“殼公司”，認定間接公司轉(zhuǎn)讓費用所得為來源于中國境內(nèi)的所得。關(guān)于公司轉(zhuǎn)讓的費用需要總結(jié)下

一、價值評估的概況

1、價值評估的重要性

對轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價值評估直接關(guān)系到轉(zhuǎn)讓所得的確定和處理，在公司轉(zhuǎn)讓費用稅務(wù)處理中位置重要，可以說是基礎(chǔ)所在。根據(jù)《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅〔2009〕59 號）及《國家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布〈企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法〉的公告》（國家稅務(wù)總局公告2010年第4 號）（以下簡稱“4號公告”），針對企業(yè)重組中發(fā)生的所有公司轉(zhuǎn)讓費用，企業(yè)必須提供評估報告或其他合法憑證，以證明被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的公允價值。

2、價值評估的主要方法

《企業(yè)所得稅法》規(guī)定公司轉(zhuǎn)讓費用需按照公允價值進行。無論是關(guān)聯(lián)方間的公司轉(zhuǎn)讓費用還是第三方間的公司轉(zhuǎn)讓費用，都應(yīng)當(dāng)采用股權(quán)的公允價值來確定轉(zhuǎn)讓收益。然而，在實際操作中，仍有許多公司轉(zhuǎn)讓費用，特別是關(guān)聯(lián)方間的公司轉(zhuǎn)讓費用，以低于公允價值的價格進行，從而減少甚至不產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓收益，進而降低、逃避納稅。部分稅務(wù)機關(guān)已意識到上述問題的存在，并在關(guān)聯(lián)交易的稅務(wù)稽查中對公司轉(zhuǎn)讓費用尤其是按成本或者以低于公允價值的價格進行的公司轉(zhuǎn)讓費用給予特別關(guān)注。

理論上，迄今為止中國尚未出臺任何稅務(wù)法規(guī)以明確如何評估各類企業(yè)重組中涉及資產(chǎn)的公允價值。實務(wù)中常用的評估方法主要包括成本法、市場法和收益法。然而成本法和市場法的使用有較大的局限性。比如，成本法對于企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求較高，市場法要求有活躍市場及充足的市場交易價格數(shù)據(jù)，而這一條件往往不具備，等等。相比之下，收益法是國際公認的且在實務(wù)中廣泛應(yīng)用的一種評估無形資產(chǎn)和企業(yè)價值的方法，是通過估算評估對象未來預(yù)期收益的現(xiàn)值來判斷資產(chǎn)價值，確定企業(yè)在現(xiàn)實市場的公平市場價值的一種方法。

二、價值評估方法的應(yīng)用說明

許多企業(yè)在進行公司轉(zhuǎn)讓費用時，對股權(quán)價值采用的評估方法不夠合理。比如，應(yīng)當(dāng)選用收益法，卻選用了成本法或市場法；即便選用的是收益法，因?qū)︻A(yù)期收益、折現(xiàn)率和取得預(yù)期收益的持續(xù)時間的判斷不夠合理，最終導(dǎo)致評估出的轉(zhuǎn)讓股權(quán)價值嚴(yán)重偏低。在此，我們以直接公司轉(zhuǎn)讓費用為例，通過簡單的數(shù)字模擬對收益法在公司轉(zhuǎn)讓費用價值評估中的應(yīng)用加以說明。

假設(shè)境外A公司欲將其在中國的子公司B公司轉(zhuǎn)讓給境外的C公司。A公司經(jīng)過初步分析，決定按照賬面價值200萬元進行轉(zhuǎn)讓，則所需繳納的公司轉(zhuǎn)讓費用所得稅為零。然而，稅務(wù)機關(guān)在對該公司轉(zhuǎn)讓費用案件進行審閱和評估時，會認為按照賬面價值轉(zhuǎn)讓的做法不合理，而收益法是最合適的用來評估股權(quán)價值的方法。公式為：

公式中：P 為評估價值，F(xiàn)t 為未來第t個收益期的預(yù)期收益額，i為折現(xiàn)率，t為收益預(yù)測年期，n為收益預(yù)測期限。

稅務(wù)機關(guān)對股權(quán)價值的分析計算過程如下：現(xiàn)假設(shè)，被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的預(yù)期收益年期為5年（即t ＝5），未來每個收益期的預(yù)期收益額為100萬元（即Ft ＝ 100 萬元），折現(xiàn)率為10%（即i ＝ 10%），未來5年每個收益期的預(yù)期收益現(xiàn)值分別為90.91萬元、82.64 萬元、75.13 萬元、68.30 萬元、62.09萬元。未來5年的收益現(xiàn)值的總和為379.07萬元，即為A公司轉(zhuǎn)讓B公司股權(quán)的評估價值。A公司應(yīng)就該公司轉(zhuǎn)讓費用所得繳納的所得稅為（379.07－200）× 10% ＝ 17.91（萬元）

需要指出的是，上述舉例僅是理想化的數(shù)字模擬。實際操作中，轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價值評估需要考慮諸多較為復(fù)雜的因素。

三、價值評估相關(guān)政策探析

公司轉(zhuǎn)讓費用領(lǐng)域情況復(fù)雜，在監(jiān)管方面自然還有需要進一步明確和完善的地方。在此，我們對非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓中國居民企業(yè)股權(quán)中被轉(zhuǎn)讓中國企業(yè)價值的合理判定，以及相應(yīng)的公司轉(zhuǎn)讓費用所得在中國的納稅義務(wù)作進一步分析與探討。

按照國稅函〔2009〕698號文件的規(guī)定，公司轉(zhuǎn)讓費用所得是指“公司轉(zhuǎn)讓費用價減除股權(quán)成本價的差額”。然而，對于是否應(yīng)該將該差額的全額作為在中國的繳稅基礎(chǔ)，存在一定的爭議。下面，通過兩則假設(shè)性案例進行說明。假設(shè)前提均為：A 集團向B集團收購了B集團旗下的甲公司（設(shè)立于香港地區(qū)），以及甲公司的子公司（即乙公司，設(shè)立于中國大陸）。由于甲公司缺乏商業(yè)實質(zhì)，因此其存在性被否定。

1、收購方出于戰(zhàn)略目的的“超額”支付是否需要納稅

很多情況下，收購方會出于某些戰(zhàn)略目的（如并購中國目標(biāo)企業(yè)達到滲入市場、壟斷市場、獲得協(xié)同效應(yīng)等商業(yè)目的）對中國企業(yè)進行間接收購。出于該目的，收購方所愿意付出的對價（即交易價格）往往會高于目標(biāo)公司的經(jīng)濟價值①（實際價值）。高出的這一部分價值則為超額價值。

假設(shè)案例1：

A集團為了壟斷其產(chǎn)品在中國市場的占有率進行收購。乙公司的凈資產(chǎn)價值（即股權(quán)成本價值）、經(jīng)濟價值以及該交易的交易價格分別為100、150、200。那么，該股權(quán)收購的“超額”價值為50（200－150）。這種情況下，計算出讓方B集團來源于中國的公司轉(zhuǎn)讓費用所得時，是按照交易價格與股權(quán)成本的差額（200－100＝100），還是以經(jīng)濟價值與股權(quán)成本價值的差額（150－100＝50）呢，或者是否可以進行一定的市場分析和量化經(jīng)濟分析，以確定對“超額”價值國內(nèi)外征稅權(quán)的分配比例？

我們認為，對于收購方出于戰(zhàn)略目的所做出的“超額”支付，也應(yīng)當(dāng)作為征稅對象據(jù)以征稅，至少對其中的一部分應(yīng)當(dāng)在中國進行征稅。其原因在于，雖然中國企業(yè)在實現(xiàn)收購方的戰(zhàn)略目的如實現(xiàn)壟斷市場方面的價值比較難于精確量化評估，但是，從收購方愿意支付較高的對價來看，其已經(jīng)認可中國企業(yè)的特殊價值，因而，對于這部分超額支付，由中國予以征稅是有理論和現(xiàn)實基礎(chǔ)的。就上述案例而言，我們認為來源于中國的公司轉(zhuǎn)讓費用所得應(yīng)當(dāng)為100（200 － 100），或者將超額價值50（150 － 100）按照合理的方法進行分攤。

2、公司轉(zhuǎn)讓費用所得中無形資產(chǎn)價值應(yīng)如何分攤

企業(yè)經(jīng)營活動中往往會涉及未法定注冊的無形資產(chǎn)（如秘密技術(shù)、客戶名單、銷售渠道等）。如果此類無形資產(chǎn)最初由中間控股公司和被間接轉(zhuǎn)讓的中國企業(yè)共同開發(fā)形成，是否應(yīng)按照合理的量化分析評估出集團產(chǎn)業(yè)鏈中各方對該無形資產(chǎn)的形成所做出的貢獻，確定歸屬于各方的無形資產(chǎn)價值從而進行分攤？

假設(shè)案例2：

乙公司為一家生產(chǎn)型企業(yè)。乙公司在其生產(chǎn)過程中涉及一種秘密技術(shù)，該技術(shù)由甲公司、乙公司共同研發(fā)形成。該公司轉(zhuǎn)讓費用的整體交易價格為200，其中包括上述秘密技術(shù)的價值50。乙公司的股權(quán)成本價為100，則按照國稅函〔2009〕698 號文件，B集團的轉(zhuǎn)讓所得為100（200－100）。根據(jù)合理的功能/風(fēng)險/資產(chǎn)分析，可以量化得出甲、乙公司對于該秘密技術(shù)形成的貢獻各為50%，則歸屬于乙公司的無形資產(chǎn)價值為25（50×50%）。這種情況下，是否可以75（200－ 100 － 25）作為出讓方B 集團來源于中國的公司轉(zhuǎn)讓費用所得？

我們認為，無形資產(chǎn)價值應(yīng)當(dāng)被考量。在上述案例中，之所以收購方愿意給出超額支付，其中很重要的一個原因在于獲得上述秘密技術(shù)。而甲乙公司對該技術(shù)的形成都做出了貢獻，并非是甲公司或者乙公司單獨開發(fā)。因此，在最終轉(zhuǎn)讓時，也應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)出甲乙公司各自的貢獻。筆者認為，上述案例中來源于中國的公司轉(zhuǎn)讓費用所得應(yīng)當(dāng)為75（200－ 100 － 25）。

四、準(zhǔn)確量化評估數(shù)據(jù)，提高監(jiān)管力度，保障國家權(quán)益

正確運用價值評估方法，精準(zhǔn)測算財務(wù)數(shù)據(jù)，對完成納稅調(diào)整極為重要。有些地方稅務(wù)機關(guān)采用了較好的評估方法來確定股權(quán)的公允價值，并對轉(zhuǎn)讓價格進行了相應(yīng)調(diào)整。

例如，2010 年初，美國某集團公司收購境外的A集團公司，并對其生產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行整合，從而導(dǎo)致A集團公司在大連投資的幾家下屬企業(yè)也產(chǎn)生了公司轉(zhuǎn)讓費用。然而，A集團公司在其董事會決議中確定的公司轉(zhuǎn)讓費用價格幾乎等同于股權(quán)的賬面價值即成本價，在此基礎(chǔ)上計算得出的應(yīng)納稅所得額幾乎可以忽略不計。

大連市國家稅務(wù)局認為該公司轉(zhuǎn)讓費用價格明顯偏低，不符合獨立交易原則，應(yīng)該依法做出調(diào)整。大連市國家稅務(wù)局采用資產(chǎn)定價模型，運用收益法計算得出被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的公允價值，并做出了相應(yīng)的納稅調(diào)整決定。最終，涉案企業(yè)對公司轉(zhuǎn)讓費用價格進行了調(diào)整并繳納稅款1100 萬元。

大連市國家稅務(wù)局借鑒了國外先進的實務(wù)經(jīng)驗，在運用收益法評估股權(quán)公允價值的過程中，對三個基本指標(biāo)進行全面審慎考量，即評估對象的預(yù)期收益、折現(xiàn)率和取得預(yù)期收益的持續(xù)時間，并最終獲得了企業(yè)的認可。這是中國稅務(wù)機關(guān)首次運用收益法這一國際公認的評估方法確定公司轉(zhuǎn)讓費用收益的案例。大連市國家稅務(wù)局不僅為國家追回了巨額稅款，同時，其在公司轉(zhuǎn)讓費用價值評估方面所做的積極嘗試，也為其他省市稅務(wù)機關(guān)起到了積極的示范和引導(dǎo)作用。

2012 年7 月，國家稅務(wù)總局舉辦了以“公司轉(zhuǎn)讓費用交易和稅務(wù)價值評估”為主題的內(nèi)部技術(shù)會議，并向基層稅務(wù)機關(guān)派發(fā)了內(nèi)部指引文件，介紹了價值評估原理和方法的基本知識，以及對基于稅務(wù)目的審核價值評估報告的方式作出指引。我們期待國家稅務(wù)總局在未來能夠發(fā)布更多的指引文件，引導(dǎo)基層稅務(wù)機關(guān)更好地執(zhí)行與管理。

當(dāng)前，外國稅務(wù)機關(guān)和經(jīng)合組織也正在運用或者提倡運用價值評估方法來處理復(fù)雜的轉(zhuǎn)讓定價問題。相信這一國際發(fā)展趨勢將被引入中國，以更有效地處理關(guān)聯(lián)交易中復(fù)雜的公司轉(zhuǎn)讓費用問題，從而更好地保障國家權(quán)益。

五、結(jié) 語

綜上所述，公司轉(zhuǎn)讓費用企業(yè)所得稅稅收監(jiān)管的工作重點在公司轉(zhuǎn)讓費用性質(zhì)判定、價值評估方法的應(yīng)用等方面。由于目前對如何使稅務(wù)機關(guān)及時或同步監(jiān)管企業(yè)公司轉(zhuǎn)讓費用行為方面尚沒有適合實際操作的辦法和制度，多為事后發(fā)現(xiàn)處理，難免出現(xiàn)稅收流失，因此制度和辦法的及時建立健全是當(dāng)務(wù)之急。其次，在公司轉(zhuǎn)讓費用反避稅審查，尤其在價值評估方法的實際準(zhǔn)確應(yīng)用上，很多基層稅務(wù)機關(guān)應(yīng)用能力較弱，因此，提高稅務(wù)機關(guān)監(jiān)管此類業(yè)務(wù)的能力是關(guān)鍵所在。再次，在相關(guān)政策表達上，特別是存在爭議的問題及未涵蓋的領(lǐng)域，比如，復(fù)雜的公司轉(zhuǎn)讓費用案件如何進行審查與合理評估，需要及時明確，以方便執(zhí)行。

除此之外，不管是直接公司轉(zhuǎn)讓費用還是間接公司轉(zhuǎn)讓，最為關(guān)鍵的一環(huán)是對轉(zhuǎn)讓當(dāng)時股權(quán)的價值評估。因為，對轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價值評估會對轉(zhuǎn)讓所得的確定和處理有直接影響。然而，股權(quán)價值的評估并不像貨物價值評估來得容易，其信息采集、數(shù)據(jù)計算更為復(fù)雜。

文章標(biāo)題：公司轉(zhuǎn)讓費用如何評估
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